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　　获批，包括摩根亚洲股票高息基金、华夏精选基金-华夏精选人民币投资级别收益基金、富达环球投资基金-香港债券基金、太平大中华新动力股票基金，其中两只股票基金、两只债券基金。本周周期板块基金业绩领先，近一周平均回报5.07%。本周基金仓位总体下降，处于近1年中等水平。风格来看，基金较多加仓小盘成长，行业加仓非银金融、传媒。本周基金发行热度处于近2年较低水平，类型以指数型为主。

　　新一批中国香港互认基金获批。近期4只互认基金获批，分别是摩根亚洲股票高息基金、华夏精选基金-华夏精选人民币投资级别收益基金、富达环球投资基金-香港债券基金、太平大中华新动力股票基金，其中两只股票基金、两只债券基金。互认基金获批将进一步丰富跨境投资的工具箱，为中国内地居民参与海外资本市场、优化资产配置结构提供新的选择。

　　下跌4.6%，小盘价值和小盘成长相对占优，大盘价值表现落后。行业方面，本周钢铁表现领先，有色金属、基础化工、煤炭等表现也较好；传媒、消费者服务、食品饮料等表现相对落后。周期板块基金表现领先，近一周平均涨幅为5.07%。本周基金仓位下降，处于近1年中等水平。风格来看，基金较多加仓小盘成长，行业加仓非银金融、传媒等。

　　行业动态：证监会发布《私募投资基金信息披露监督管理办法》；科创板迎来指数样本调整；货币基金收益率持续下行，一批产品宣布降费；2025年

　　暂停大额申购；多只偏债FOF新发，维持发行火热态势；纯债基金持续遇冷；

　　据中国基金报、财联社，近期4只互认基金获批，分别是摩根亚洲股票高息基金、华夏精选基金-华夏精选人民币投资级别收益基金、富达环球投资基金-香港债券基金、太平大中华新动力股票基金，其中两只股票基金、两只债券基金。互认基金获批将进一步丰富跨境投资的工具箱，为中国内地居民参与海外资本市场、优化资产配置结构提供新的选择。

　　中国香港互认基金是指在港设立、运作和公开销售，并经中国证监会注册在内地公开销售的单位信托、互惠基金或者其他形式的集体投资计划。2015年5月22日，中国证监会与香港证监会就开展内地与香港基金互认工作正式签署《关于内地与香港基金互认安排的监管合作备忘录》。开闸10年多以来，基金互认机制发展势头向好。

　　近两年，伴随着海外市场热度的走高，投资者全球配置的需求增加；而QDII基金额度紧俏，因此互认基金也开始吸引市场目光。2024年6月证监会发布《香港互认基金管理规定(修订草案征求意见稿)》，进一步优化内地与香港基金互认安排：一是将客地销售比例限制由50%放宽至80%；二是适当放松互认基金投资管理职能的转授权限制。新规于2025年1月1日正式生效，进一步引发了互认基金的申购热潮。

　　从香港基金内地发行销售资金汇出入情况来看，2024年以后累计净汇出金额逐渐增加，2024年末达到426.65亿元；2025年互认基金客地销售比例放宽后，大量资金涌入互认基金，累计净汇出金额大幅增长，2025年1月跃升至1390.56亿元，之后两个月保持增长。2025年7月，累计净汇出金额连续4个月有所减少，回落至1187.78亿元；8月以后重新小幅回升。截至2026年1月底，香港基金内地发行销售资金累计净汇出金额约为1260.24亿元，连续6个月位于1200亿元之上。

　　依据资产类别进行划分，互认基金包含股票型、混合型、债券型。截至目前，44只证监会已注册的北上互认基金在内地公开销售（不同份额视为一只），最新规模合计约2596.10亿人民币。44只产品中超半数为权益类基金，共27只；17只为债券型基金。从规模来看，新规后债券型基金获得更多资金青睐，当前债券型基金占主导，规模合计约1534亿元，较上个月略有下降，占比仍保持在60%左右；股混型基金规模提升，合计达到1063亿元（截至2026年1月31日）。

　　从投资区域来看，北上互认基金投资区域以亚太为主，不管是权益类基金还是债券型基金，数量都较多、规模较大。权益类产品中其他产品分别投资于全球或中国及中国香港；债券型基金中投资于全球的头部产品规模较大，包括摩根国际债券基金、易方达(香港)精选债券基金、摩根亚洲总收益债券基金等。

　　其中涵盖6家国际资管机构（摩根基金(亚洲)、施罗德、东方汇理、汇丰投资、百达、瑞银资管）、6家港资系机构（恒生投资、行健资产、东亚联丰、惠理、弘收、高腾）及9家中资系机构（建银国际、中银香港资管、中银保诚、海通国际、博时国际、华夏基金香港、易方达香港、兴证国际、南方东英）。

　　从产品分布的情况来看，外资、中资和港资机构分别拥有20、12、12只北上互认基金，规模合计分别约1477、649、470亿元。外资中，摩根基金共有7只北上互认基金，规模合计超过800亿元，汇丰投资5只产品规模也超过300亿；港资中，东亚联丰有5只北上互认基金，但规模相对较小，合计约149亿元，惠理基金的两只产品规模合计超过200亿元；中资中，易方达、华夏旗下互认基金规模超过100亿元，分别约267、131亿元。

　　从不同类型管理人旗下的产品来看，摩根基金产品线较全面，股票和债券都有规模较大的产品，包括摩根太平洋科技基金、摩根国际债券等。其他外资机构中，东方汇理、施罗德、百达以权益类产品为主，汇丰投资以债券基金为主。中资管理人以债券基金为主，可以弥补QDII债基品种有限、额度紧张的不足，包括易方达、南方东英、华夏、中银香港；中银国际英国保诚有港股投资产品。港资方面，恒生投资有两只被动权益产品，分别跟踪恒生指数和恒生科技，其他互认基金均为主动管理；惠理、行健以权益产品为主，高腾以债券产品为主。

　　另外，晨星中国发布的1月互认基金月报显示，2026年1月，香港互认基金市场呈现“权益类产品吸金、债券类产品失血”的分化态势。受益于亚洲及环球股票市场稳步上扬，股票型和混合型基金在资金流入方面表现亮眼。而债券类产品则因市场风险偏好提升以及部分产品在内地销售受限等因素，呈现资金净流出状态。

　　在净流入方面，瑞士百达策略收益基金是今年1月净流入最多的混合型基金，单月净流入资金达47.53亿元，大幅领先其他香港互认基金；摩根亚洲股息基金以39.09亿元净流入位居股票型基金首位。债券类产品则整体呈现资金净流出态势。市场风险偏好提升，加之部分产品因内地销售比例接近上限而限制内地申购等因素，使得这类基金出现资金净流出；摩根国际债券基金以19.52亿元的净流出额成为月度流出最多的产品。

　　此次新获批的4只基金包括摩根亚洲股票高息基金、太平大中华新动力股票基金、华夏精选基金-华夏精选人民币投资级别收益基金、富达环球投资基金-香港债券基金，分别来自摩根基金管理(中国)有限公司、太平资产管理(香港)有限公司、华夏基金(香港)有限公司、富达基金管理(中国)有限公司。其中，太平资产管理(香港)有限公司、富达基金管理(中国)有限公司均为首只获批的互认基金。四只产品的内地代理人分别为摩根基金、太平资管、华夏基金、富达基金。

　　摩根亚洲股票高息基金以亚洲（不含日本）高股息股票为核心投资标的，核心目标是实现高水平股息收入与长期资本增值，同时通过衍生品策略控制波动。该基金采用由下而上的选股框架，聚焦股息率高于市场基准、盈利可持续、财务健康的公司，行业覆盖金融、科技、消费等多个领域；区域涵盖中国（含港股）、韩国、新加坡等亚洲主要市场。同时，产品通过卖出亚洲（不含日本）指数及指数期货的看涨期权赚取期权费，增厚组合收益；衍生品净敞口不超过基金净值50%。基金整体呈现高股息价值型风格，业绩基准为MSCI综合亚太（不含日本）净回报指数。

　　根据基金2025年12月月报，产品地区分布较均衡分散，内地企业占比最高，约25.5%；其次是中国台湾（16.7%）、韩国（14.7%）、澳洲（14.3%）等。基金之所以聚焦亚洲，是由于亚洲市场蕴藏着多种收益与增长机遇。中国企业专注于盈利和提高股东回报，在利率下降环境中，收益型股票可能收益；同时，中国台湾有顶尖的半导体生产商，且中国台湾科技公司较倾向派息；韩国市场有全球领先的芯片生产商，同时银行和金融机构的企业治理受益于“价值提升计划”；印度优质的私营银行和科技服务业展现出结构性机会；澳洲有拥有定价权的电讯、公用事业和超市，有持续的现金流。

　　行业分布上看，基金主要重仓金融（27.7%）、资讯科技（24.6%）、通讯服务（15.7%）、非必需消费（12.5%）等，配置较为均衡，且价值和成长兼具。基金重仓股包括台积电、腾讯控股、三星电子、HDFC银行、阿里巴巴等。

　　太平大中华新动力股票基金聚焦大中华地区证券投资，以中长期资本增值为核心目标，采用成长与价值双轮驱动的投资策略。该基金核心投资于中国A股、港股及中概股，同时可配置不超过30%非现金资产的全球优质龙头股票（与大中华产业链相关）以分散风险。选股过程中既关注低估值、高股息的传统行业龙头，也重点布局新经济、硬科技、高端制造等景气赛道中技术壁垒高、市占率提升的成长型企业，结合自上而下的宏观判断与自下而上的个股精选，动态平衡价值与成长标的比例。衍生品仅用于对冲风险，不涉及投机。

　　根据最新月报来看，基金主要集中于港股投资，价值和成长较为均衡。地区分布上，集中于港股，占比超过90%。行业分布上，重仓金融，占比达到36.7%；其次成长方向的通讯服务、可选消费占比超过10%。主要重仓股包括阿里巴巴、腾讯控股、友邦保险、汇丰控股、中国移动等。

　　华夏精选基金-华夏精选人民币投资级别收益基金以人民币投资级债券为核心配置，核心目标是实现稳定收益与适度资本增值，为投资者提供持续现金流，人民币份额目标年化派息率约4%。该基金不少于70%的净值投资于人民币计价或人民币对冲的投资级固定收益证券（评级BBB-及以上），核心资产包括人民币信用债、点心债、政策性金融债等，其中境内债配置不超过20%，境外美元债及现金等价物不超过30%。投资过程中优先选择国企、央企及优质民企发行的高评级债券，通过行业分散规避高风险领域，结合内部与外部双重信用评级验证；同时根据利率周期动态调整组合久期，控制利率风险；搭配流动性管理与汇率对冲策略，降低汇率波动影响。

　　根据最新月报，基金地区配置较分散，以中国香港、美国、中国内地为主，占比均在15%以上，其他仓位全球分散配置。行业上以金融业为主，银行、保险占比较高。债券评级分布方面，持仓均在BBB-及以上，投资级为主，多数分布在BBB到A+之间，加权平均债券评级为A-。久期方面，偏中长久期，加权平均存续期6.17年，组合接近60%持仓债券到期日在5年以上。

　　富达环球投资基金-香港债券基金以全球固定收益证券为投资标的，聚焦香港及亚洲债券市场，核心目标是实现可持续收益与长期资本增值，采用灵活跨市场、跨评级的配置策略。该基金核心配置香港美元/港元债、亚洲投资级债、中国主权及政策性金融债等，同时兼顾美国、欧洲等成熟市场的主权债与投资级信用债，适度配置新兴市场高评级债券以提升收益潜力。信用配置以投资级债券为主，可配置不超过20%的高收益债增强收益。久期根据全球利率周期、央行政策及通胀预期动态调整在1-7年区间，降低利率风险。基金通过团队式管理，结合基本面信用研究与量化模型筛选标的，实现国家、行业、发行人及期限的分散配置，同时利用衍生品对冲利率与汇率风险，可适度投资混合资本工具增厚收益。

　　本周（2026）截至收盘，沪深300指数收于4711点，上涨1.08%；上证指数收于4163点，上涨1.98%；深证成指收于14495点，上涨2.8%；创业板指收于3310点，上涨1.05%。港股方面，恒生指数下跌1.67%；恒生科技指数下跌4.6%。债券方面，中债新综合指数（总指）财富指数本周下跌0.04%。整体风格上，小盘价值和小盘成长相对占优，大盘价值表现落后；万得偏股基金指数上涨1.97%。行业方面，本周钢铁表现领先，涨幅约11.80%，有色金属、基础化工、煤炭等表现也较好；传媒、消费者服务、食品饮料、非银行金融、银行、家电收跌，表现相对落后。

　　经测算，截至2月27日，普通股票型基金和偏股混合型基金的股票仓位分别为87.18%和83.93%，分别较上周（2月13日）下降0.17%和0.36%，基金仓位处于近1年中等水平。从风格来看，以偏股混合型基金为例，基金加仓小盘成长、大盘价值，升幅为0.9%、0.5%；减仓小盘价值、大盘成长、中盘成长和中盘价值。从大类板块来看，基金加仓金融、消费，加仓幅度为1.6%、1.0%；减仓稳定、成长、周期，减仓幅度约1.2%、0.9%和0.4%。从一级行业来看，偏股混合型基金在非银金融和传媒加仓较多，幅度约0.7%，房地产、汽车等行业也有所加仓；通信减仓较多，幅度超0.7%；其余行业仓位变动较小，仓位变动幅度在0.5%以内。

　　从赛道分类来看，本周全市场投资基金平均回报2.16%，周期板块基金表现领先，近一周平均涨幅为5.07%；医药板块基金相对落后，平均跌幅约-1.58%。近一月来看，周期板块基金相对领先。今年以来整体来看，全市场投资基金平均正收益，周期板块基金保持领先，平均涨幅为16.05%；金融地产、消费和医药板块基金相对落后。

　　从风格分类来看，本周价值风格和成长风格基金平均涨幅均超过2%，价值风格相对领先；均衡成长风格基金表现相对落后。今年以来价值和成长风格整体表现较均衡，平均涨幅均在9%以上。

　　本周业绩表现最突出的基金前五分别为前海开源沪港深核心资源（吴国清）、信澳产业优选一年持有（董玄）、前海开源价值策略（覃璇）、同泰慧盈（王秀）以及山证资管精选行业（庄波），本周收益分别15.27%、14.09%、12.62%、12.03%、11.7%。

　　各行业赛道内业绩领先基金如下表。本周周期板块绩优基金表现领先，领先基金包括大成正向回报（张家旺）、泰信发展主题（黄潜轶）、银华内需精选（王利刚）等，涨幅超过10%。近一月来看，中游制造板块绩优基金领跑，如长城优化升级涨幅为20.98%；今年以来，周期板块银华内需精选涨幅达到43.82%。

　　证监会2月27日消息，近日，证监会发布《私募投资基金信息披露监督管理办法》，自2026年9月1日起施行。办法压实私募基金管理人、私募基金托管人信息披露责任，规范

　　作为首部落实《私募投资基金监督管理条例》的行政规章，办法建立健全私募基金信息披露制度体系，其发布是全面加强私募基金监管、优化监管安排的重要举措。目前，证监会正在指导基金业协会同步制定配套实施细则，进一步细化信息披露具体操作要求，将尽快公开征求意见并发布。

　　一是总则。明确私募基金管理人、私募基金托管人，以及接受私募基金管理人委托的私募基金销售机构向投资者披露信息的原则要求。

　　二是信息披露基本要求。明确私募基金管理人应当按照基金合同约定的信息披露内容、渠道、方式、频率向投资者披露私募基金信息。明确私募基金管理人自愿信息披露要求。明确私募基金托管人履行与托管业务有关的信息披露职责，以及对私募证券投资基金财务情况等信息复核审查的要求。明确对投资业绩进行预测、向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益最大亏损、公开披露或者变相公开披露等信息披露禁止性行为。

　　三是定期报告、临时报告和清算报告。明确私募证券投资基金、私募股权投资基金的定期报告类型和具体内容。其中，私募证券投资基金需在每季度结束后1个月内向投资者披露季度报告，每年结束后4个月内披露年度报告；私募股权投资基金需在每半年结束后2个月内向投资者披露半年度报告，每年结束后6个月内披露年度报告。此外，明确私募基金发生重大事件时，私募基金管理人应当及时编制临时报告，并向投资者披露。要求私募基金管理人及时向投资者披露清算公告、清算报告以及与清算有关的其他重大事项相关信息。

　　四是信息披露事务管理。要求私募基金管理人、私募基金托管人建立健全信息披露管理制度。明确私募基金管理人股东、合伙人、实际控制人的信息披露配合义务。明确加强未公开信息管理、资料保存等要求。

　　五是监督管理和法律责任。明确中国证监会及其派出机构对私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募基金服务机构，以及前述机构的从业人员从事私募基金信息披露活动及相关服务情况进行监督管理，可以依法采取责令改正、监管谈话、出具警示函等行政监管措施，依照《私募条例》等对相关违法行为进行行政处罚。（中国证券报、中国基金报）

　　2月27日，上交所和中证指数公司联合发布公告，根据指数编制规则，科创50等科创指数样本每季度进行定期调整，本次调整将于3月13日收市后实施。其中，科创50指数更换3只样本。国盾量子、中科飞测、中科星图将被调入科创50指数。此外，热景生物、斯瑞新材、君实生物等10只证券将被调入科创100指数。

　　此次样本调整后，一方面，科创宽基指数对科创板市场的代表性进一步提升。调整后，科创50指数总市值4.5万亿元，覆盖率39%。科创100指数总市值2.7万亿元，覆盖率24%。科创50、科创100总市值覆盖率达63%，较调样前提升1.1%，共同良好表征科创板大中市值证券表现。另一方面，科创50和科创100实现了体系内样本的有序互换，科创50调入样本来自科创100，而科创50调出样本则相应转入科创100，二者协同联动共同表征科创板大中市值证券表现。科创50与科创100实现对科创板六大行业全面覆盖，新兴行业结构多元，科创50新一代信息技术行业权重提升约2%，科创100新材料、生物医药等其他行业提升约4%。（上海证券报）

　　近期，多只货币基金公告降低管理费率。2月25日，长盛基金公告，下调长盛元增利货币基金的管理费率，由原先的0.7%降至0.25%；申万菱信基金也公告，从2月24日开始，将申万菱信天添利货币市场基金的管理费率从0.9%调降至0.3%。同日，安信基金、诺德基金旗下货基产品也披露了类似的降费公告。从数据来看，货币基金集中降费与持续走低的货基收益率或被管理费“蚕食”有关。

　　拉长时间来看，Wind数据显示，截至2月25日，全市场有数据的339只货币型基金（仅统计初始份额），平均七日年化收益率跌至1.08%，距离“破1”已近在咫尺；除了极个别净值易受波动的迷你基金以外，多数货基近七日年化收益率低于1.5%，已有约25%比例的货基收益率低于1%。一些规模较大的货基，如天弘余额宝，截至2月25日的七日年化收益率为1.002%。截至去年末，规模达3900亿元的建信嘉薪宝七日年化收益率约为1.21%。此外，易方达易理财、华夏财富宝、南方现金通等规模超2000亿元的货基七日年化收益率也不到1.1%。

　　值得注意的是，即使在收益率节节走低的背景下，货币基金整体规模依旧走高。在公募基金规模屡创新高的过程中，货币基金担当了主力之一，2025年全年增量高达1.43万亿元。季节性来看，去年四季度货币基金增量高于2021-2023年，部分受益于理财规模超季节性增长，同时配置公募基金占比也有所上升。（证券时报）

　　2026年2月，国家金融监督管理总局发布保险业2025年四季度资金运用情况及相关数据。2025年，保险公司权益类资产配置余额和配置比例同比皆大幅提升。其中，截至去年年底，人身险公司和财产险公司的股票和证券投资基金余额总计约5.7万亿元，较2024年底增加约1.6万亿元，增幅达38.9%。其中，股票配置余额约3.73万亿元，占比9.7%，创近四年新高。

　　从保险公司大类资产具体配置情况来看，截至去年年底，人身险公司债券投资余额约17.7万亿元，占比为51.11%；股票投资余额约3.51万亿元，占比为10.12%；基金投资余额约1.78万亿元，占比为5.14%。同时，财产险公司债券投资余额为9813亿元，占比为40.63%；股票投资余额为2268亿元，占比9.39%；基金投资余额为1874亿元，占比为7.76%。（证券日报）

　　2月24日，摩根全球新兴市场混合（QDII）发布公告称，为保证本基金稳定运作，保护基金份额持有人利益，决定自2月24日起，单个基金账户的单日申购、定期定额投资及转换转入金额累计限额为1000元（含1000元），对于超过1000元的部分，基金管理人将有权拒绝。关于恢复本基金大额申购、定期定额投资及转换转入业务的时间，基金管理人将另行公告。此外，华安恒生科技ETF发起式联接（QDII）、华安恒生互联网科技业ETF发起式联接（QDII）也宣布于2月25日起暂停大额申购及定投，限制申购金额分别为500元、5000元。

　　据不完全统计，剔除因海外证券交易所休市因素，2月以来，已有超20只QDII基金宣布暂停大额申购，部分产品的单日申购上限甚至低至10元。QDII基金的限购通常出于外汇额度限制、控制基金规模、保护投资者利益等多重因素考量。

　　Wind数据显示，截至2月24日，超六成QDII基金暂停申购或者暂停大额申购。由于QDII产品限购，大量资金涌入二级市场抢购基金份额，推动部分产品溢价率飙升，目前，一只纳指科技ETF产品溢价率超过16%，多只被动指数型QDII基金溢价率在5%-10%区间不等。从QDII基金发行来看，2025年成立的产品数量仅19只，合计募集规模达到194.8亿元。迈入2026年，已有5只QDII新基金成立，不少产品聚焦港股消费、科技等热门赛道。（中国基金报）

　　2月26日，招商智盈优选6个月持有、兴全安养稳健养老一年持有开始发行；2月24日，民生加银多元稳裕配置3个月持有、富国智安稳健90天持有、广发稳泰多元机遇三个月持有三只产品发行。今年以来，偏债混合FOF的产品发行十分火热。1月19日曾有超过10只偏债混合FOF开启发行，南方稳嘉多元配置3个月持有等产品提前结募，博时盈泰臻选6个月持有最多募得58.44亿元。

　　Wind数据显示，偏债混合型FOF产品最新规模为1954.76亿元，占公募FOF总规模比例超过67%。该类产品规模在2024年末只有550亿元，2025年末已达到1491亿元，单年的规模增长940多亿。2025年末，公募FOF产品在经历三年低迷后迎来复苏，全年规模共计增长1100多亿元，偏债混合FOF在去年就贡献了主要的增量。（财联社）

　　当前公募基金市场中，权益类基金发展向好，纯债基金持续遇冷。本周前两个交易日，7只纯债基金遭遇大额赎回。具体来看，2月24日，东吴悦秀纯债债券基金A类份额、海富通瑞合纯债债券基金遭遇大额赎回；2月25日，嘉合磐昇纯债债券基金D类份额、中银证券汇嘉定期开放债券基金、中银证券汇宇定期开放债券基金遭大额赎回。

　　此外，场内债券ETF遭遇大额流出。据Choice测算，2月24日至25日，债券ETF净流出35.85亿元。其中，海富通短融ETF净流出19.13亿元，嘉实科创债ETF、银华科创债ETF、招商国债政金债ETF、富国政金债券ETF净流出均超3亿元。（上海证券报）

　　2月26日起，受国投白银LOF估值调整影响投资者补偿工作正式启动。2月2日，国投白银LOF调整估值导致单日净值下跌31.5%，引发关注后，国投瑞银基金在春节前公告了对受影响投资者的补偿方案：受估值调整影响金额在1000元以下的投资者，可获得全额补偿；影响金额超过1000元（含）的，则在1000元基础上，对超出部分按特定比例计算补偿，受影响超出部分为1000元（含）至2000元的，和解金额比例为35%；2000元（含）至3000元的，和解金额比例为25%；3000元（含）至5000元的，和解金额比例为15%；5000元（含）至1万元的，和解金额比例为10%；超出1万元以上的部分，以5%的比例封顶。补偿方案适用范围是国投瑞银白银（LOF）以2026年2月2日净值确认赎回（含2026年1月30日15点之后至2月2日15点之前提交赎回申请）的自然人投资者，不含机构投资者。（21世纪经济报道）

　　Wind数据显示，截至2月25日，今年以来外资机构合计调研A股上市公司608次。其中，被Point72资产管理公司，以及摩根资产管理、瑞银资产管理、贝莱德、富达国际、高盛、摩根士丹利、美银证券等知名资管公司和国际投行均出现在调研名单上。

　　（Millennium Partners）。资料显示，千禧年基金于1989年创立，总部位于纽约，是全球对冲基金领域的巨头之一。该基金以其极度的稳定性著称，在1990年至2023年的34年间，其实现了33年的正收益，仅在2008年全球金融危机时出现亏损。在刚刚过去的2025年，千禧年基金的回报率超过10%。数据显示，千禧年基金今年以来调研了奥普特、恩捷股份、中伟新材、汇川技术、骄成超声等8家A股上市公司。

　　从调研个股来看，今年以来截至2月25日，华明装备获得59家外资机构调研，在所有个股中排名首位；影石创新、汇川技术、奥普特也均获得50家以上外资机构调研。此外，怡合达、安集科技、大金重工、思特威、卧龙电驱、华润微等个股获得20家以上外资机构调研。从个股所属行业来看，当前外资机构对A股的关注焦点主要集中在高端制造与科技创新两大核心赛道。（上海证券报）

　　3.3.2 对冲基金Saba提议以大幅折扣收购Blue Owl基金的股份

　　知名对冲基金经理Boaz Weinstein旗下的Saba Capital宣布，将以低于净资产价值20%至35%的折价收购Blue Owl旗下三只基金的份额。这一报价直接挑战了这家管理规模达3070亿美元的私募信贷巨头对其资产估值的可信度，并加剧了市场对2万亿美元私募信贷行业资产标记准确性的质疑。

　　此举正值Blue Owl面临严峻考验之际。早些时候，该公司旗下零售债务工具Blue Owl Capital Corporation II（OBDC II）永久性暂停赎回，转而通过资产出售等方式定期向投资者返还资本。为缓解流动性压力，Blue Owl本周宣布以面值99.7%的价格出售三只基金中价值14亿美元的贷款资产，试图证明其投资组合质量稳健。然而Saba的折价收购要约揭示了更严峻的现实：市场对这些资产的真实估值远低于Blue Owl公布的净值。这不仅质疑了该公司声称的近乎平价资产出售的真实性，也暴露出私募信贷行业普遍存在的估值虚高问题。自宣布暂停赎回以来，Blue Owl股价已下跌超10%，今年累计跌幅达28%。（华尔街见闻）

　　根据证监会公布的《证券、基金经营机构行政许可申请受理及审核情况公示（截至2026年2月27日）》，本周无新增，具体审批进度表见附录。目前共有8家基金公司提交设立申请，其中有1家目前已中止审查，另有7家基金公司申请设立仍处于待受理或审查阶段。共9家基金公司提交QDII业务资格申请，均处于待受理或审查阶段；共5家基金公司提交申请设立境外子公司，目前均处于待受理或审查阶段；共有5家基金公司提交申请设立境内子公司，目前均处于待受理或审查阶段。

　　本周（2026）共有8条关于基金公司管理层人员变动信息，变动职位为总经理、副总经理、首席信息官。东财基金原总经理沙福贵离任，新聘副总经理顾勇为总经理；新华基金副总经理徐端骞离任，新聘张鹏为副总经理；国联安基金新聘首席信息官黄峰；安联基金新聘首席信息官卢蓉；兴证证券资产新聘翁建国为副总经理。

　　本周（2026）共有70只基金的基金经理有所调整，从类型来看，包括26只主动偏股基金、33只主动偏债基金、1只指数增强型基金、3只FOF基金、1只REITs基金、4只货币市场基金和2只QDII基金。华夏核心成长新聘基金经理时赟凯，与吕佳玮共同管理；民生加银质量领先新聘基金经理周帅，与王亮共同管理；姚卫巍离任中银睿泽稳健3个月持有混合(FOF)、中银慧泽稳健3个月持有混合发起(FOF)，由柳洋单独管理。全部在管产品均已离任的有中邮基金金振振、南方基金吴琼、长信基金沈佳、恒越基金赵小燕、新华基金王滨、富安达基金孙辰旸、华富基金陈启明、嘉实基金韩同利。

　　其中包括3只混合型基金、2只指数型基金。总募集规模为14.5亿份，平均每只基金募集规模为2.9亿份。其中易方达中证电池主题交易型开放式指数证券投资基金募集了8.6亿份，为本周之冠。

　　周度新成立基金数量与募集规模分别处于近2年97%（97/100）和98%（98/100）分位数水平，市场发行热度处于近2年较低水平。

　　本周有6只基金结束募集，其中有4只指数型基金、2只债券型基金，包括招商恒生港股通汽车主题指数、南方中证全指红利质量ETF、永赢丰享90天持有等，预计这些基金会在近期内成立。

　　包括圆信永丰永福90天持有、华泰柏瑞中证全指证券公司ETF、中信保诚科技智选等。从类型来看，包括9只指数型基金、11只混合型基金、1只股票型基金、6只债券型基金、5只FOF基金。截至2月27日，

　　从类型上看，包括17只混合型基金、14只指数型基金、11只债券型基金、8只混合型FOF基金、2只股票型基金。根据基金发行公告，

　　产品申报方面，本周共有51只产品上报证监会并已被接收申请材料。从类型上看，包括26只指数型基金、10只混合型基金、2只债券型基金、2只股票型基金、5只FOF型基金、2只QDII基金、2只REITs基金和2只其他基金。基金公司层面，广发基金、富国基金本周申报4只基金；国泰基金本周申报3只基金；鹏华基金、上海东方证券资产、平安基金、上银基金、兴业基金、天弘基金、华泰柏瑞基金、易方达基金、英大基金本周申报2只基金。

　　本报告仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。部分材料整理自公开新闻报导，信息可能存在不准确的问题。文中数据统计来自于第三方数据库，不同数据库的更新时效不同，数据的完备性与提取时间具有一定关联，数据可能存在不准确的问题。基金仓位测算结果主要基于模型计算，因此对市场及相关交易做了一些合理假设，但这样可能会导致基于模型所得出的结论并不能完全准确地刻画实际情况，可能会与真实的情况出现偏差。而且数据源通常存在极少量的缺失值，会微弱增加模型的统计偏误，历史数据的区间选择也会对结果产生一定的影响。

　　姚紫薇：金融工程及基金研究团队首席分析师，上海财经大学硕士，厦门大学统计学与数据科学系行业导师、中证报金牛奖专家评委。历任兴业证券金融工程分析师、招商证券基金评价业务负责人，2024年加入中信建投研究发展部，深耕基金研究、资产配置、财富管理、数字化建设、大模型应用等领域，主导开发招商证券研基实验室、中信建投智研多资产配置+平台（网址：）。多次获得团队荣誉，获得2020年新财富最佳分析师金融工程方向第3名，2021年新财富最佳分析师金融工程方向第2名。

　　孙诗雨：上海财经大学金融硕士，西南财经大学经济学学士，4年基金研究经验，研究方向为权益基金研究、组合构建、基金经理调研等。

　　应绍桦：厦门大学金融硕士，4年基金研究经验，研究方向主要为资产配置、组合构建、基金数据库、基金因子挖掘等。

　　缪金瑾：上海财经大学金融硕士、学士，2025年加入中信建投证券研究发展部，研究领域：全球资产配置/股债商资产择时/固收及固收+基金研究。